Новое бюджетное правило ослабит рубль на 4 рубля к концу 2027 года

Министр финансов Антон Силуанов на Московском финансовом форуме объявил о снижении цены отсечения нефти в бюджетном правиле с 59 до 50 долларов за баррель. Изменение вступит в силу в ближайшие три года.

Что изменится

Бюджетное правило определяет, какую часть нефтегазовых доходов государство может потратить. Доходы сверх расчётной суммы направляются в Фонд национального благосостояния. При снижении цены отсечения на 18% — с $59 до $50 — ФНБ будет пополняться активнее при тех же ценах на нефть.

Как это повлияет на курс

Аналитик «БКС Мир инвестиций» Илья Фёдоров оценил последствия для валютного рынка:

Снижение цены отсечения до $50 повлечёт ослабление среднегодового курса в 2027 году примерно на 4 рубля. Согласно нашим прогнозам, на конец 2027 года рубль ослабнет до 87,3 рубля за доллар США, а среднегодовой курс в следующем году составит 85,7 рубля.

В начале сентября курс доллара уже приближался к 87 рублям. Новое бюджетное правило — не единственный фактор давления на рубль, но оно добавит к курсу около 4 рублей независимо от других обстоятельств.