Центробанк России может снова повысить ключевую ставку к концу года

На заседании в декабре Совет директоров Центрального банка России может вновь повысить ключевую ставку, если экономическая ситуация потребует ужесточения финансовых условий. Об этом 11 ноября заявил зампред ЦБ Алексей Заботкин, отметив, что окончательное решение будет зависеть от состояния экономики к середине декабря.

«Даже данный сигнал не определяет окончательно декабрьское решение», — подчеркнул он. Таким образом, ЦБ оставляет пространство для маневра, учитывая текущие макроэкономические показатели.

Прогнозируется и снижение кредитной активности в ноябре-декабре, что может повлиять на политику Центрального банка в краткосрочной перспективе. В то же время, ЦБ ожидает роста инвестиций в 2025 году — фактор, который поддержит экономику и поможет снизить инфляцию до целевого уровня. Замедление инфляции ожидается до 4,5–5% в 2025 году, а к 2026-му — до 4%.

Ранее правительство заявляло о совместной работе с ЦБ по борьбе с инфляцией, которая, по словам вице-премьера Александра Новака, уже снижалась в течение трех месяцев. Однако эффективность повышения ставки как инструмента сдерживания роста цен постепенно ослабевает, что ограничивает возможности для дальнейших существенных повышений — аналитики предсказывают, что верхний порог ставки едва ли превысит 23%.

Последнее повышение до 21% в октябре было оправдано более высокой инфляцией, чем ожидалось ранее. Быстрый рост расходов бюджета и дефицит также усугубляют проинфляционные риски, что и определяет текущее направление политики ЦБ.